乐发 2月18日收盘：美股小幅收高金融股推动股指反弹

　　北京时间2月18日凌晨，美股周二小幅收高。受金融股涨幅支撑，主要股指在上周下挫后重新站稳脚跟。但软件股普遍下跌令美股涨幅受到限制。

　　道指涨32.26点，涨幅为0.07%，报49533.19点；纳指涨31.71点，涨幅为0.14%，报22578.38点；标普500指数涨7.05点，涨幅为0.10%，报6843.22点。

　　投资者从今年已遭重创的软件股撤出，转而买入花旗集团和摩根大通等金融股。花旗股价收涨2.7%，摩根大通股价上涨1.7%。

　　然而，ServiceNow股价下跌超过1%，2026年迄今跌幅约为31%。Autodesk和Palo Alto Networks下跌约2%。前者今年跌幅达23%，后者下跌11%。Salesforce和Oracle股价下跌约3%，年内跌幅分别为30%和20%。

　　iShares扩展科技软件行业ETF（IGV）交易下跌超过2%，年内亏损达23%。

　　软件行业受到打击，原因是市场担忧人工智能工具可能取代特定行业软件提供商。

　　Concurrent Investment Advisors首席投资策略师Leah Bennett在接受采访时表示：“我们只需要时间来看看这些公司的盈利情况会如何，我认为那些无法竞争、业务没有真正护城河的公司，你会看到其状况恶化，”她继续说道，并补充称这种颠覆也将促使市场甄别该领域的赢家。

　　上周，人工智能颠覆担忧打击了软件、房地产、卡车运输和金融服务等行业，推动标普500指数连续第二周下跌。标普500指数和蓝筹股道指上周均下跌超过1%，而以科技股为主的纳斯达克指数下跌超过2%。

　　道指和标普500指数在过去五周中有四周下跌。纳斯达克指数录得连续第五周负收益，这是自2022年以来最长的连跌纪录。

　　花旗美国股票策略师Scott Chronert表示：“人工智能创新及其颠覆正在质疑市场各领域的终端估值倍数，这促使投资者关注特定风险，而非更广泛的风险敞口变化。目前，市场叙事与良好的中期基本面趋势脱节。企业有责任说服市场相信其长期业务护城河，这可能会成为第一季度财报季的主题，除非市场重新关注宏观经济软着陆。”

　　根据美国银行最新的基金经理调查，投资者增持股票的程度已足以触发逆向卖出信号。

　　美银投资策略师Michael Hartnett表示，投资组合的股票超配比例创下2024年12月以来的最高水平，债券低配比例则为2022年9月以来最高。但有一个例外：华尔街专业人士正在从美国产品转向新兴市场和欧盟，同时回避日本。

　　他称，这一看涨举动触发了美银牛熊指标，这是一项衡量股市情绪的指标，目前读数为8.2，发出“卖出”信号。

　　Hartnett表示，在全球范围内，上一次市场乐观情绪如此强烈是在2021年6月。市场乐观情绪高涨可能意味着股票被高估，应该卖出。

　　Hartnett建议投资者在第一季度降低风险，并实施多项配对交易，包括做多债券、做空黄金，做多美元、做空新兴市场，以及做多科技股、做空银行股。

　　这些担忧似乎盖过了周五发布的最新消费者价格指数（CPI）数据。1月份CPI总体数据比道琼斯调查的经济学家预测的要温和。此前本周早些时候公布的就业报告好于预期。

　　投资者本周将获得更多关于通胀路径的信息，个人消费支出报告定于周五发布。在此之前，他们将关注周三公布的美联储会议纪要。

　　纽约证券交易所周一因总统日休市。

　　旧金山联储行长玛丽·戴利表示，尽管目前尚无太多迹象表明人工智能正在从根本上改变美国经济，但政策制定者必须对新技术将产生影响的征兆保持开放态度。

　　戴利周二在为Silicon Valley Leadership Group活动准备的讲话中表示：“很容易看到各种可能性，但更难判断它将何时以及如何演进。”

　　她提到前美联储主席格林斯潘在上世纪90年代的前瞻性观察，当时他指出计算机和互联网将深刻改变工作与商业模式，在不引发通胀的情况下推动增长。戴利表示人工智能可能会遵循类似的路径，但她补充称，要在总体数据中看到人工智能的全面影响仍需时日。

　　“在变革完全显现之前识别发展迹象需要更深入挖掘，依赖能够预示转型的分类资讯，”戴利说。